2013年初，持續(xù)冰封的多晶硅市場開始出現(xiàn)一絲暖意。連續(xù)三個(gè)月溫和上漲后，市場價(jià)格已從最低的11.5萬/噸，升到14萬/噸左右，漲幅逾20%。但多晶硅供應(yīng)商們卻并未感到絲毫放松。

“下游需求一旦再次缺乏支撐，復(fù)產(chǎn)后的打擊無疑將是致命的。我們不得不謹(jǐn)慎一點(diǎn)。”3月中旬，四川一家已停產(chǎn)技改一年的多晶硅企業(yè)負(fù)責(zé)人如是說到，“巨額的固定成本攤銷和技改投入，使得我們的復(fù)產(chǎn)條件不得不苛刻。價(jià)格必須要走到一定高度才敢行動(dòng)，否則會(huì)功虧一簣。”

據(jù)記者調(diào)查，國內(nèi)多數(shù)多晶硅供應(yīng)商成本在12.43萬/噸以上，市場價(jià)格仍難完全覆蓋成本。

上市公司的“多晶硅之殤”

“公司(多晶硅項(xiàng)目)目前還在加大技術(shù)改造的投入，暫時(shí)還沒有復(fù)產(chǎn)的計(jì)劃。”樂山電力某管理人員如此說。作為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的多晶硅業(yè)務(wù)彈性最大的上市公司，公司已停產(chǎn)長達(dá)一年半。今年3月15日，其年報(bào)顯示，2012年?duì)I業(yè)收入14.5億元，同比下降30.78%，其中，多晶硅業(yè)務(wù)收入同比下滑98.78%;公司凈利潤同比下降達(dá)42.37%。從2011年11月實(shí)施停產(chǎn)技改以來，其旗下樂電天威硅業(yè)共虧19624.83萬元，給上市公司也帶來過億的損失。

川投能源同樣受損嚴(yán)重。其2012年業(yè)績快報(bào)顯示，去年?duì)I業(yè)收入113712.46萬元，同比減少1.21%，凈利潤41037.02萬元，同比增長17.3%。收入減少的主要因素是參股38.9%的新光硅業(yè)同比產(chǎn)生較大幅度的虧損，導(dǎo)致投資收益減少，同時(shí)還對其計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備8021萬元。正因如此，有市場猜測稱，公司有將多晶硅業(yè)務(wù)剝離的打算。

這幾乎是所有光伏上游多晶硅生產(chǎn)商的縮影。按照中國多晶硅產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟秘書長魯瑾《多晶硅產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r》報(bào)告所述，受歐美韓多晶硅工廠傾銷的影響，中國2012年多晶硅企業(yè)經(jīng)營困難，停產(chǎn)數(shù)量占80%以上。

值得關(guān)注的是，力圖通過技改來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的上游多晶硅廠商仍不在少數(shù)。樂山電力年報(bào)中表示，經(jīng)技改后的多晶硅產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本可降至約10萬元/噸，略低于此前市場最低價(jià)。而目前已復(fù)產(chǎn)及準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)的四川永祥、四川瑞能等單位生產(chǎn)成本也通過技術(shù)優(yōu)化控制在11.19萬/噸以下，存在與海外多晶硅低價(jià)傾銷的競爭力。

低預(yù)期的價(jià)格觀望

但對于這波多晶硅價(jià)格的上漲，相關(guān)人士仍無法做出樂觀估計(jì)。

“"雙反"裁定結(jié)果延期，市場積極性也受到了影響，大家估計(jì)可能會(huì)低于預(yù)期，所以這輪漲幅并沒有走得很快。目前還有放緩跡象。”成都某不愿署名的光伏產(chǎn)業(yè)人士如此表示。

真正能讓市場作出有利轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵還在于終端需求的實(shí)質(zhì)回升。“這不僅能帶動(dòng)中下游硅片企業(yè)及組件商財(cái)務(wù)狀況的實(shí)質(zhì)改善，還將間接促進(jìn)上游產(chǎn)業(yè)的快速復(fù)產(chǎn)，化解企業(yè)的資金占用成本。”前述多晶硅公司人士說道。

被市場人士寄予厚望的無疑是國內(nèi)光伏市場的啟動(dòng)。今年1月初，全國能源工作會(huì)議確立了2013年中國光伏發(fā)電裝機(jī)1000萬千瓦的目標(biāo)。

但在不少市場人士看來，國家目前公布征求意見的光伏發(fā)電政策低于預(yù)期，仍旨在對產(chǎn)能過剩的光伏產(chǎn)業(yè)再次洗牌，上游多晶硅行業(yè)必然也要經(jīng)歷一波痛苦的調(diào)整過程。

“可以確定的是，多晶硅目前的價(jià)格走勢已經(jīng)很難出現(xiàn)以前暴漲暴跌的情況。”前述人士說道，按照他的估計(jì)，目前國內(nèi)的多晶硅企業(yè)仍會(huì)在停產(chǎn)技改中煎熬一段時(shí)間，部分存在成本優(yōu)勢的廠商會(huì)率先復(fù)產(chǎn)，而隨著低質(zhì)產(chǎn)能會(huì)逐步淘汰，產(chǎn)品價(jià)格最終會(huì)比較穩(wěn)定，而利潤率也將穩(wěn)定在一個(gè)適當(dāng)?shù)乃?。有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)稱，目前多晶硅價(jià)格只有漲到15.54萬/噸以上，閑置工廠才能重新生產(chǎn)，大多數(shù)企業(yè)仍在觀望。