根據(jù)今日投資《在線分析師》（.cn）對國內(nèi)近百家主流研究機構(gòu)4000余名分析師的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計，近期綜合盈利預(yù)測（2012年）調(diào)高幅度居前的25只股票中，化工品類個股錄得7只遙遙領(lǐng)先，電力設(shè)備、 機械制造類個股各有3只并列第二，食品生產(chǎn)與加工類個股有2只，其余個股則分布在金屬與采礦、飲料生產(chǎn)、制藥、鋼鐵、運輸基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)中。本周我們來看一下電力設(shè)備行業(yè)。
電力設(shè)備板塊整體延續(xù)弱勢調(diào)整。截至29日收盤，板塊過去1個月錄得跌幅13.96%，相對于滬深300指數(shù)跑輸6.03個百分點。今年以來，電力設(shè)備板塊表現(xiàn)不佳，原因除新能源細(xì)分板塊因行業(yè)低谷下跌較多之外，發(fā)電與電網(wǎng)投資正經(jīng)歷大的增速下降周期、一次設(shè)備業(yè)績反轉(zhuǎn)有限、智能電網(wǎng)建設(shè)整體低于預(yù)期等均是拖累板塊表現(xiàn)的主因。因此雖然整體上看電網(wǎng)設(shè)備板塊的盈利情況尚可，但電力設(shè)備行業(yè)仍舊延續(xù)了去年以來的估值下滑趨勢。
宏源證券分析師表示，經(jīng)過長期的基本面調(diào)整及估值調(diào)整，目前電力設(shè)備板塊整體估值在22倍左右，存在結(jié)構(gòu)性的機會。僅從估值水平考慮，在市場上橫向?qū)Ρ葋砜?，板塊整體未出現(xiàn)低估的投資機會。但細(xì)分來看，一次設(shè)備與電力電子設(shè)備明年業(yè)績將有望轉(zhuǎn)好，屆時估值將有望出現(xiàn)大幅下降，并出現(xiàn)投資機會。
進(jìn)入四季度，電力需求開始反彈。隨著項目審批的加快以及火電企業(yè)盈利能力的改善，火電投資將持續(xù)回升。業(yè)界人士認(rèn)為，電網(wǎng)投資明年仍然維持較低的增速，但規(guī)模不會下降，將會偏重于特高壓建設(shè)、配電網(wǎng)建設(shè)、海外投資與電網(wǎng)智能化建設(shè)。
十八大召開之后，政策對于低碳環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域的扶持力度進(jìn)一步加大。近期財政部網(wǎng)站發(fā)布了《節(jié)能產(chǎn)品惠民工程高效節(jié)能配電變壓器推廣實施細(xì)則》。此項政策是一個積極的信號，體現(xiàn)出明年政府對于環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)的大力支持。作為電網(wǎng)節(jié)能產(chǎn)品，在電網(wǎng)公司大力推動及國家財政補貼的支持下，配電網(wǎng)的非晶合金變壓器的應(yīng)用將面臨爆發(fā)式增長。
投資策略方面，信達(dá)證券分析師表示，電網(wǎng)智能化、配網(wǎng)的投資力度繼續(xù)加大，使得二次設(shè)備、配網(wǎng)設(shè)備面臨2~3年的高景氣周期。投資者可以精選二次設(shè)備、配網(wǎng)設(shè)備相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，二次設(shè)備行業(yè)建議關(guān)注四方股份、國電南瑞、許繼電氣、積成電子；配網(wǎng)行業(yè)建議關(guān)注業(yè)績較為確定的北京科銳、森源電氣、鑫龍電器。未來特高壓建設(shè)有望加速，帶動特高壓公司業(yè)績向好，建議關(guān)注業(yè)績彈性較大的平高電氣、大連電瓷。
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