A股市場在近期大幅震蕩，絕大多數(shù)個股也在震蕩中重心下移，不過水務(wù)板塊仍受到了QFII等資金的關(guān)注，一些品種相對抗跌，顯示在緊縮政策下有些機(jī)會。
對于水務(wù)板塊來說，目前主要有兩大業(yè)務(wù)，一是自來水供應(yīng)，二是污水處理。由于水務(wù)類上市公司大多由當(dāng)?shù)氐某鞘泄脴I(yè)務(wù)部門改制而來，因此，對當(dāng)?shù)氐某鞘协h(huán)保等公用業(yè)務(wù)也有著獨(dú)特的業(yè)務(wù)承攬能力，比如垃圾發(fā)電等。而隨著國家節(jié)能減排政策的推進(jìn)，環(huán)保業(yè)務(wù)的市場空間變得相對樂觀起來。
值得指出的是，水務(wù)板塊還擁有兩大經(jīng)營優(yōu)勢，一是城市公用業(yè)務(wù)特征所帶來的相對壟斷性。由于水務(wù)是事關(guān)國計民生的，因此，往往擁有政府特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的特征，在一個供水區(qū)域內(nèi)，往往只有一個供水業(yè)務(wù)提供商，不會形成直接的競爭，所以，業(yè)務(wù)成長往往與居民收入的成長成正相關(guān)關(guān)系。二是擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，由于供水業(yè)務(wù)直接面對的是居民消費(fèi)群體，因此水務(wù)板塊就擁有了與電力同樣的特征，即擁有龐大的現(xiàn)金流，因此，海外成熟資本市場的水務(wù)類上市公司大多是分紅能力強(qiáng)、業(yè)績穩(wěn)定的藍(lán)籌性質(zhì)的公司。
對A股市場的水務(wù)股來說，污水處理等環(huán)保業(yè)務(wù)所帶來的高成長利潤支點以及未來可能的提價因素，將賦予水務(wù)股中期成長預(yù)期特征。
(中信金通)
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