編者按：中國的珠海炬力集成電路設計有限公司欲收購競爭對手，借以加強研發(fā)部門或引進新的生產線。 中國珠海炬力正考慮收購競爭對手，飛思卡爾公司出價1.10億美元收購SigmaTel，意法半導體和英特爾將關鍵存儲部門，這些舉動都顯示出，日漸成熟的全球半導體行業(yè)正在掀起合并潮。 《華爾街日報》報道，中國的珠海炬力集成電路設計有限公司稱，正考慮利用其充足的現(xiàn)金頭寸收購競爭對手，借以加強研發(fā)部門或引進新的生產線。目前珠海炬力的美國存托股票價格已跌到了不足52周高點7.64美元的一半，但該公司自己卻并不反對被收購。對于尋求中國分銷渠道的公司而言，珠海炬力可能是個不錯的目標。今年早些時候，ValueEngine的分析師說珠海炬力的股票估值過低，對其定出的目標價為約4.90美元。 珠海炬力首席財務長Patricia Chou說，許多小型集成電路設計公司都無法在這樣的環(huán)境下生存，我們認為現(xiàn)在是個很好的合并時機。珠海炬力本身并不生產芯片。相反，該公司的專長是設計用于便攜式媒體播放器和其他消費電子產品及能量計量裝置的集成電路產品。 Chou拒絕透露珠海炬力的收購目標具體是哪些公司，但表示珠海炬力有興趣在兩年內收購有初期產品開發(fā)和強大研發(fā)能力的公司。珠海炬力將扮演收購者還是被收購者仍有待觀察，不過該公司正積極探索可能的選擇。Chou說，我們認為時機非常重要。而位于中國珠海的這家公司也不會是唯一一家玩并購游戲的。新的并購聲明不斷出現(xiàn)，其中包括飛思卡爾半導體公司出價1.10億美元收購SigmaTel Inc.，Analog Devices Inc.將其手機芯片業(yè)務出售給聯(lián)發(fā)科技股份有限公司，以及意法半導體和英特爾將關鍵存儲部門合并的計劃。 研究組織iSuppli的首席執(zhí)行長德里克·利多（Derek Lidow）說，15年來，行業(yè)觀察家們一直在預測會出現(xiàn)合并，而現(xiàn)在半導體公司的數(shù)量比以往任何時候都多。在中國，可能每周都會出現(xiàn)一家新的半導體公司。 隨著整個行業(yè)的成熟，現(xiàn)在并購的時機或許已經(jīng)到了。與20世紀90年代接近20%的收益增長率相比，半導體公司現(xiàn)在的增長幅度在7%至8%之間，利多說，450家半導體公司為每年增長7%至8%的東西而你搶我奪很沒道理。他預計2008年的增長率將在5%以下。 能達到上述增長率的半導體公司不到三分之一。利多說，與此同時，這一行業(yè)70%的公司增長十分微弱，甚至根本就沒有增長。而半導體的價格也遭遇著重重壓力。 利多預計，雖然信貸市場收緊，半導體行業(yè)的并購交易仍將繼續(xù)。他說，很少有人意識到，半導體行業(yè)正在迅速轉變成能創(chuàng)造大量現(xiàn)金流的行業(yè)，這使得業(yè)內那些想進行并購的公司有了很多可用資金。 珠海炬力的Chou說，就公司本身而言，這一設計用于便攜式媒體播放器的半導體的公司想在產品組合中納入更多的消費電子產品。這樣做的理由很充分。價值 12億美元的全球個人媒體播放器半導體市場正迅速成熟。iSuppli的利多預計，由于越來越多的播放器都與手機合而為一，這個市場今年將縮水10%。 珠海炬力從其中國本部向外擴展，Chou估計現(xiàn)在其產品的35%至40%出口歐洲，而與SigmaTel的專利糾紛得以解決意味著珠海炬力得以再次打入北美市場。Chou說，珠海炬力最近聘用了一位市場總監(jiān)，專門“積極”關注美國市場。 Roth Capital Partners的杰·斯里瓦特薩（Jay Srivatsa）說，該公司需要在美國獲得助力，而它可以借收購手機或與音頻相關的公司而得益。Chou說珠海炬力當前無意收購手機公司，不過如果機會合適的話也不會拒絕。 斯里瓦特薩說，無論珠海炬力決定收購什么類型的公司，他們都有充足的現(xiàn)金頭寸作為支持?；ㄆ旒瘓F（Citigroup Inc.）旗下的花旗投資研究 （Citi Investment Research）強調，截止第四季度末，珠海炬力帳面上的現(xiàn)金有2.40億美元左右，包括1.653億美元的有價證券和7210萬美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。珠海炬力將投資2000萬至3000萬美元修建新的總部，預計將于2009年建成，但除此之外的資金均可用。