編者按：汶川地震后重建電力設備投資機會凸顯，8月31日前，完成受災地區(qū)電力設施原地重建工作。電網的快速恢復，將為災后重建提供充足的電力供應。 沒有了電能，很多工作都無法進行。災后重建，電力恢復應在最快的時間內完成 抗震救災已經轉入恢復重建階段，電力系統(tǒng)的任務將變得十分艱巨。任何災后重建，都必須有充足的電力供應作保障。因此，電力設施的災后重建，成為整個災后重建的首要目標、重中之重。 2008年5月30日，國家電網公司出臺了《四川電網災后搶修恢復重建的方案細則》，明確了電網災后重建工作的時間表。細則規(guī)定：在6月10日前，完成四川主網受損設備和配網設備的搶修、改造，滿足受災地區(qū)全部用電需求；8月31日前，完成受災地區(qū)電力設施原地重建工作。電網的快速恢復，將為災后重建提供充足的電力供應。 電力設備投資機會凸顯 風險評估公司AIRWorldwide表示，據初步估算，汶川強烈地震所造成的經濟損失將超過200億美元。而據德意志銀行香 港分行亞洲首席經濟學家MichaelSpencer估計，地震可能會導致5000億元人民幣的經濟損失。 今年初，雪災的經濟損失為1516.5億元，也就是說，這次大地震對經濟造成的破壞，是雪災的2.5倍。 根據國家電網的統(tǒng)計，受地震災情影響，被迫停運的電站共167座，受損主要集中在220千伏以下電站。 6月2日，電監(jiān)會辦公廳副主任俞燕山就災區(qū)抗震救災及災后重建電力供應相關問題與網友在線交流時表示：這次地震造成的電力系統(tǒng)損失和破壞比較大，特別是離地震中心比較近的省份，四川、甘肅、陜西等地的電力設施遭到了比較嚴重的破壞。四川省的電力設施遭受的破壞是最嚴重的，其中綿陽、德陽、廣元、成都及阿壩州5個地區(qū)共54個縣區(qū)的供電系統(tǒng)受到地震嚴重影響。 在國家電網召開的抗震救災新聞發(fā)布會上，國家電網新聞發(fā)言人盧健表示：地震使國家電網遭受重大損失，主要受損的為變電站和輸電線路，初步估計可能超過100億元。 由于四川電網體制比較特殊，農村電網的損失更加嚴重，重建難度也最大。四川省2007年完成電網投資109.5億元，是計劃的115.5%；“十一五”期間，四川電網總投資規(guī)劃為365億元。今年年初大面積雨雪冰凍災害和剛剛發(fā)生在四川的地震，促使政府不得不加大對電力設備的投入，實際投資規(guī)模將會超過規(guī)劃的投資金額，國泰君安的行業(yè)分析師認為，實際投資很可能會超過500億元。 在災后重建時期，對損壞電網的修復將增加對電力塔架、輸電線纜等輸變電設備的需求。對電力設備行業(yè)的上市公司來說，災后重建的需求拉動，有利于電力設備上市公司業(yè)績的提升。 輸變電系統(tǒng)重建參與公司少 汶川地震中，輸變電系統(tǒng)是整個電網系統(tǒng)內損失最重的，中信建投的分析師陳夷華認為：可能受益于災后重建的主要是那些生產變壓器、開關、線纜、電力保護、塔架等設施的上市公司。 在輸變電系統(tǒng)中，輸電鐵塔和電線電纜的損失是最為嚴重的。在災后重建中，首先需要修復地震中損毀的鐵塔和輸電線纜。 但在上市公司中，僅有五洲明珠（600873）、寶勝股份（600973）等少數(shù)公司從事此類業(yè)務。 寶勝股份主要生產電線電纜，是該行業(yè)的龍頭企業(yè)，產品主要銷售給電力、冶金、房地產等行業(yè)，其中，服務于電力行業(yè)的業(yè)務比重約為20%。 2007年報顯示：公司在重慶、成都、西安為代表的西部地區(qū)銷售收入為33875萬元，較去年同期增長62%，是公司重點發(fā)展的地區(qū)之一。但由于該地區(qū)的業(yè)務比重不大，災后重建對公司利潤的貢獻有限。 五洲明珠持股76.9%的濰坊長安鐵塔股份有限公司，是全國最大的鐵塔生產企業(yè)之一。但公司2007年度報告顯示：公司在西南地區(qū)業(yè)務收入僅為780.8萬元，僅占主營業(yè)務收入的1.3%，在西南市場份額很少。 鐵塔和電線電纜（中低壓）的技術含量并不高，市場相當分散，僅從災后重建的角度尋找投資標的，難度相對較大。但一條完整的輸配電線路不僅僅需要鐵塔、電線電纜，開關、變壓器的等重要輸配電設施也一樣會從中受益，災后重建對整個輸配電行業(yè)的正面刺激值得關注。 特變電工（600089）在變壓器和電纜電線產品方面均存在一定優(yōu)勢。2007年，特變電工的變壓器和電線電纜銷售收入占比分別達到了59%和24%，實現(xiàn)了34%和42%的高增長速度。2008年4月，特變電工旗下的公司特變電工沈陽變壓器集團有限公司，在國家電網公司“西北－華中（四川）直流聯(lián)網工程和呼倫貝爾至遼寧直流輸電工程”換流變壓器4個招標包中，獨中兩元。 同時，特變電工旗下的特變電工（德陽）電纜股份有限公司，是四川省電力物資公司等四家企業(yè)聯(lián)合設立的，是原國家電力部指定的全國105家輸變電產品供貨單位之一，四川省八十戶重點企業(yè)之一。地震發(fā)生后，公司第一時間組織多個抗震救援小組，奔赴德陽市多家醫(yī)院和重災區(qū)綿竹九龍鎮(zhèn)支援災區(qū)抗震救援工作，在今后的災后重建中可能獲得較大市場份額。 電力二次設備供應商值得關注 在高壓開關方面，平高電氣（600312）則占據一定的優(yōu)勢，公司本部和持股50%的平高東芝的產品，在國家電網集中招標GIS市場占28%的市場份額。2007年，公司在西南地區(qū)的銷售金額達到了17448萬元，很有可能在重建中受益。 同時，在電網的災后重建過程中，重建輸變電設施不僅需要對電力一次設備這樣的硬件進行大規(guī)模采購，還需要電站自動化系統(tǒng)等電力二次設備的大量補充。在年初雪災導致部分地區(qū)電力系統(tǒng)癱瘓后，為提高日后電網的可靠性，電力二次設備的受重視程度不斷提高。 電力二次設備是為了一次設備正常運轉和實現(xiàn)對電能的管理所需的各種穩(wěn)定控制設備，如電力系統(tǒng)自動化、調度自動化系統(tǒng)，是電力專業(yè)知識和計算機技術、網絡技術、通訊技術、系統(tǒng)集成等信息領域的技術集成，具有明顯的技術壁壘，技術含量較高。 在二次設備供應商中，國電南自（600268）和國電南瑞（600406）作為國內兩家老牌的電力二次設備制造企業(yè)，值得關注。2002～2003年我國實行廠網分離，國電南自的大股東南京自動化設備總廠脫離國網公司進入華電集團。 外部經營環(huán)境發(fā)生了較大變化，失去了原國網企業(yè)的優(yōu)勢，在電網業(yè)務上相對薄弱。優(yōu)勢產品是500KV數(shù)字化變電站，而此次受損最嚴重的是220KV以下變電站。而國電南瑞則是國家電網公司旗下重要的上市公司，2007年，來自西南地區(qū)收入為12764萬元，主營業(yè)務占比為11.8%，且主要產品為電網調度自動化、變電站自動化，有望承接國家電網災后重建項目。 此外，許繼電氣（000400）也是二次設備的行業(yè)龍頭企業(yè)之一，但公司還涉足一次設備變壓器等的生產。同時，也是我國唯一一家能同時生產換流閥和控制保護系統(tǒng)的企業(yè)，有望在災后重建中取得一定的市場份額。2007年12月，許繼電氣與國網公司簽訂了近10億元的設備采購合同，其中，直流保護1.36億元，換流閥8.3億元，顯示出了其不凡的實力。