事件：國家發(fā)改委發(fā)出通知，決定自09年1月15日零時起將汽、柴油價格每噸分別降低140元和160元。國務院總理溫家寶14號主持召開國務院常務會議，審議并原則通過汽車產業(yè)和鋼鐵產業(yè)調整振興規(guī)劃。其中汽車產業(yè)調整和振興規(guī)劃，強調實施積極的消費政策，穩(wěn)定和擴大汽車消費需求，以結構調整為主線，推進企業(yè)聯(lián)合重組，以新能源汽車為突破口，加強自主創(chuàng)新，形成新的競爭優(yōu)勢 點評：我們認為近一段時間國際市場原油價格持續(xù)回落，按照完善后的成品油價格形成機制，仍有一定的降價空間，為此，國家此次相應下調成品油價格。但此次下調相比2008年12月19日零時起將汽油每噸降低900元、柴油每噸降低1100元，幅度較小，因此影響相應有限。 這次購置稅減半征收對于1.6升排量以下汽車的受益面是比較大的，按08年11月份累計的1.6升排量以下汽車銷售體量來看，1升以下乘用車占5.04%，1升至1.6升占56.42%。因此，此次購置稅調整涉及了60%以上的乘用車銷售。2008年9月1日消費稅調整，1升排量以下乘用車消費稅減少了2個百分點，9月、10月1升以下乘用車銷售同比增速都達到30%以上，而此次購置稅減半力度大于前次消費稅調整。因此，此次購置稅調整對1.6升排量以下汽車銷售的提升作用將大于前次消費稅調整。當然，之前也有建議對汽車按排量分段減免或全免。我們認為購置稅全免短期內可能性不大，畢竟政策還要留下一定的回旋空間。至于這次為什么沒有采用按排量分段減免的方法，我們認為一是1.6排量以下汽車是國家未來節(jié)能減排發(fā)展的重點，二來該排量范圍對國內自主品牌汽車涵蓋較多，所以對國內自主品牌汽車支持力度較大。另外，購置稅減半征收暫定從2009年1月20日至12月31日，所以，目前也不排除國家根據(jù)政策執(zhí)行情況和汽車09年銷售情況在今后對購置稅政策作相應調整。 推進汽車產業(yè)重組措施包含：支持大型汽車企業(yè)集團進行兼并重組和支持汽車零部件骨干企業(yè)通過兼并重組擴大規(guī)模。這里面有兩點，一是大型汽車企業(yè)集團進行兼并重組，目前市場上對一汽集團整體上市的預期很大。另外，我們認為汽車零部件企業(yè)的整合也會提速。國內汽配企業(yè)數(shù)量龐大，企業(yè)自身競爭激烈。伴隨著汽配總產值的快速發(fā)展，國內汽配企業(yè)數(shù)量每年也以10%到25%的增速在增長。2008年共有中等以上規(guī)模汽配企業(yè)8千家左右，其中，大部分企業(yè)的規(guī)模都不大。這些企業(yè)產品技術含量低，生產企業(yè)自主開發(fā)能力相對不足，產品缺乏技術競爭力，一些高技術含量的核心零部件如自動變速箱等仍依賴進口。尤其在科技含量較高的汽車電子產品和電控機械零部件新產品的研發(fā)、技術創(chuàng)新方面嚴重不足，汽車零部件產品的出口主要集中在低附加值、高能耗、原材料密集型和勞動密集型產品上，如車用玻璃、輪胎、油箱、濾清器、軸承、剎車盤等。因此，國家更希望有自主技術優(yōu)勢和規(guī)模效應的汽配龍頭企業(yè)通過兼并重組作大作強。我們認為未來汽車產業(yè)格局將會有一輪調整，中小規(guī)模的整車和汽配企業(yè)被收購兼并應該不可避免。 購置稅下調受益?zhèn)鲗匀粡某擞密囌囬_始，逐級向各級汽配企業(yè)過渡。我們認為，汽車產業(yè)振興規(guī)劃長期將促進汽車企業(yè)發(fā)展。不過短期效果不會很快顯現(xiàn)。規(guī)劃中除購置稅外，其它內容還屬于框架性指導，具體內容仍有待落實。