[b]編者按： 全球金融危機爆發(fā)后，國務院推出4萬億元投資計劃，其中，鐵路、公路、機場、城鄉(xiāng)電網(wǎng)投資是1.8萬億元，占4萬億元投資計劃的45%。雖然全球金融危機使部分制造業(yè)企業(yè)遭受不同程度的損失，造成工業(yè)用電量下降，但是，中國電力需求的巨大增長空間和國務院4萬億元投資計劃使我國電力設備制造業(yè)企業(yè)基本未受到全球金融危機的影響，2008年仍然保持良好的發(fā)展趨勢。[/b] 許繼電氣是我國電力設備制造業(yè)上市公司，我們以許繼電氣為樣本，分析我國電力設備制造業(yè)的發(fā)展趨勢。 一、許繼電氣財務分析 表1 許繼電氣營業(yè)收入結構 表2 許繼電氣盈利能力分析 貨幣單位：元人民幣 2008年許繼電氣的營業(yè)收入26億元，比上年增加5.98%；實現(xiàn)凈利潤1.02億元，同比下降37.35%，凈利潤大幅度下降主要由于核銷賬齡較長無法收回的應收賬款6543萬元，核銷的應收賬款主要來自非電力行業(yè)客戶。 2008年，許繼電氣來自用電系統(tǒng)設備的業(yè)務收入比上年增長17.32%，來自配網(wǎng)產(chǎn)品業(yè)務收入比上年增長129.6%，來自直流輸電系統(tǒng)業(yè)務收入比上年增長138.64%，三項業(yè)務收入合計占營業(yè)收入的32.44%。2008年，許繼電氣來自電網(wǎng)及發(fā)電系統(tǒng)業(yè)務收入比上年下降13.44%，這項業(yè)務收入占營業(yè)收入35.11%；來自變壓器業(yè)務收入比上年下降13.9%，這項業(yè)務收入占營業(yè)收入11 %。 目前，國內電網(wǎng)及發(fā)電系統(tǒng)和用電系統(tǒng)設備主要由南瑞集團、許繼電氣、北京四方和國電南自等四大廠家提供。在輸電線路保護和變電站自動化產(chǎn)品方面，南瑞集團居于國內首位，尤其是在超高壓領域優(yōu)勢較為明顯，許繼電氣位居第二位。 圖1 我國電網(wǎng)及發(fā)電系統(tǒng)和用電系統(tǒng)設備市場份額結構 數(shù)據(jù)來源：許繼電氣2008年第一期短期融資券募集說明書 二、電力設備制造業(yè)的市場空間 2008年，我國電力行業(yè)基本建設投資總額同比增長1.52%，其中，電源類投資額同比下降10.78%，電網(wǎng)類投資額同比增長17.69%。 國務院出臺的拉動內需十項措施中，有三條涉及到電網(wǎng)投資，其中，第二條，完善農村電網(wǎng)；第三條，加快城市電網(wǎng)改造；第七條，加快地震災區(qū)災后重建各項工作。根據(jù)“國十條”，2009-2010 年我國電網(wǎng)投資達到 8300 億元，其中，增量全部落實到 220KV 及以下電壓等級。 2009 年國家對電力的總投資將達5800 億元，核電、風電等新能源建設將明顯提速。根據(jù)規(guī)劃，國家將開工建設浙江三門、山東海陽和廣東臺山等核電站，新核準開工規(guī)模840 萬千瓦。同時，力爭用10 多年時間在甘肅、內蒙古、河北和江蘇等地建設上千萬千瓦級風電基地。大型煤電基地建設也將全面提速。 根據(jù)國際能源署發(fā)表《世界能源展望2006》預測，到2030 年全球電力消費量將達到3000 萬兆瓦時，比2003 年翻了一番。在2005-2030 年期間全球累計電力投資超過11.3 萬億美元，其中，發(fā)電占46%，輸配電占54%。中國、印度和中東地區(qū)是最大增長點。中國計劃在2006-2010 年在發(fā)電領域投資1250 億美元，在輸配電領域投資2000 億美元。印度計劃在2007-2012 年電力投資2000 億美元。經(jīng)合組織（OECD）國家的煤電、氣電、油電和核電裝機中，27%使用年限超過30 年，無法滿足正常運行和逐漸提高的環(huán)保要求，需要設備更新。國際能源署預測，2005 到2015 年經(jīng)合組織國家累計新增4.7 億千瓦裝機，占2005 年總裝機的20%，其中2 億千瓦用于更新，到2030 年需更新8.7 億千瓦。 圖2 全球電力消費量（千兆瓦時） 資料來源：國際能源署，ABB 全球性金融危機對發(fā)達國家?guī)頌碾y性打擊，但是，對發(fā)展中國家影響不大，這一點不僅表現(xiàn)在電力設備投資方面，而且在水泥等行業(yè)也有同樣的表現(xiàn)。目前，我國電力投資主要集中于電網(wǎng)方面，但是，在其他發(fā)展中國家，發(fā)電設備投資仍然旺盛。許繼電氣的發(fā)電系統(tǒng)已經(jīng)出口到伊朗、緬甸、格魯吉亞、印度尼西亞等國家。 三、核心技術決定電力設備制造企業(yè)的競爭力 目前，我國電力設備大多引進國外技術，產(chǎn)品的主要技術參數(shù)和性能基本上與國外產(chǎn)品相同或相近，但是產(chǎn)品的質量和運行可靠性與發(fā)達國家產(chǎn)品相比存在差距。同時，我國企業(yè)尚未完全掌握一些關鍵電力設備的生產(chǎn)技術。 我國電力設備企業(yè)的競爭力主要取決于企業(yè)的研發(fā)能力和核心技術，而這些又取決于企業(yè)的人才。截至2008年末，許繼電氣擁有42名博士，233碩士，本科以上員工占員工總人數(shù)的61.77%。 許繼電氣的競爭對手——國電南瑞2008年研發(fā)費用支出11,153 萬元，占公司營業(yè)收入的10.07%。2008年國電南瑞共有14 項科技成果獲獎，申報各類專利36 項（其中已受理26 項），獲國家授權發(fā)明專利1項，獲批軟件著作權21項，獲批軟件產(chǎn)品證書8項。