姍姍來遲的9月份國內粗鋼產量終于被披露，粗鋼和鋼材的日產水平高得有些令人沮喪，基于對供需矛盾的判斷，10月份鋼價走勢并不被看好。然而鋼材市場價格卻在10月中旬突然發(fā)力，主要品種價格迅速爬升，特別是被認為供需矛盾最為尖銳的熱卷價格上漲幅度最為明顯，國內主要鋼材市場熱卷平均價格上升了5.5%，升幅接近200元/噸；線材、鋼筋以及冷板價格也有較為明顯的上升幅度。盡管10月末價格又有所回落，但是這輪鋼材價格的強勁反彈還是給我們留下了較為深刻的印象。2009年即將進入收官階段，今后兩個月的鋼材價格走勢面臨庫存上升、需求下降、出口增長緩慢、供需矛盾緊張和價格振蕩回落的困難。 一、10月份鋼材價格的上升難以為后兩個月的鋼價走勢定型，供需矛盾的加劇使熱軋薄板卷價格將進一步下跌。 1、從品種上看，全國主要城市熱卷平均價格上升了195元/噸，平均漲幅在5.5%；其次是盤條和鋼筋，市場平均價格分別上升了115-124元/噸，平均漲幅在3.4-3.6%；中厚板平均價格也上升了2.9%；冷板價格漲幅最小，僅上升了1.9%。 價格升幅最高的熱軋薄板卷后兩個月價格不被看好，主要是由于它的資源量增長明顯快于其他板材品種。從國家統計局公布的統計數字，1-9月全國累計生產板材2.13億噸，同比增長5.4%。其中熱軋薄板和中厚寬帶產量1.19億噸，同比增長11.5%，比板材總量增速快6.1個百分點。如果單獨計算熱軋薄板和熱軋薄寬鋼帶產量，1-9月份則大幅增長了16.8%。不僅熱卷的產量增速明顯較快，而且熱卷的產量比重也在不斷的增長，今年1-9月熱卷占全部板材產量比重為12.0%，比上年增長了1.2個百分點。 實際上長材的產量增長最快，1-9月份長材產量達到了2.37億噸，同比增長了19.1%，遠遠超過板材的產量增速。但是從國家固定資產投資的方向看，長材的消費環(huán)境要優(yōu)于板材，長材的社會資源供需關系較板材相對平衡。 2、從區(qū)域市場的變化情況看，長材價格最低的東北地區(qū)和價格最高的西南、華南地區(qū)價格變動幅度最小，華東、中南、華北和西北地區(qū)價格變動幅度相對較大。 華東、中南地區(qū)長材價格漲幅最為明顯，其中：上海市場盤條和鋼筋價格分別上升了7.6%和8.3%；武漢市場盤條和鋼筋價格分別上升了7.9%和7.0%。北京地區(qū)價格上升走勢也很明顯，盤條和鋼筋價格分別上升了7.4%和6.8%。 上述三大市場盤條、鋼筋價格漲幅均在250元/噸左右。長材價格的大幅增長，與上述地區(qū)的固定資產投資、特別是房地產投資大幅增長有直接的關系。1-9月北京房地產開發(fā)企業(yè)完成投資增長達1774億元，同比增長56%，比全國平均增速快38.3個百分點；湖北省房地產開發(fā)企業(yè)完成投資增長達794.96億元，同比增長31.6%，比全國平均增速快13.9個百分點；上海市場歷來是全國鋼材價格的晴雨表，它的投資增長雖相對較慢，但鋼價對市場信息的靈敏反應，使華東市場多次扮演全國鋼價走勢的引領者角色。從熱卷價格的變化情況看，武漢和上海價格漲幅依然最高，當然華南和東北地區(qū)也有不俗的上升走勢；中厚板依然是上海領跑漲幅；冷板則是北京價格升幅最大。東北地區(qū)本來已進入傳統的淡季，價格普遍趨于平穩(wěn)，但東北地區(qū)熱卷受國內其他地區(qū)的大幅上升的拉動，也表現明顯的上升走勢，藍鯨鋼工作室認為由于沒有有效需求支撐，后兩個月預計會出現明顯回落。 二、上半年去庫存趨勢基本結束，三季度主要鋼材品種庫存呈連續(xù)數月環(huán)比上升趨勢，這種趨勢在8月份表現得最為充分。9-10月板材庫存繼續(xù)增長，但長材庫存開始下降；板材中的冷板和中板升幅收窄，但熱卷庫存環(huán)比升幅還在進一步放大。 同年初相比，9月末全國主要城市熱卷庫存累計增長了約1.2倍，遠遠超過其他品種庫存增長幅度。鋼筋庫存比增長了63%，盤條、中板和冷板增長約20%。熱卷資源大量進入庫存，加劇了后市價格下行的壓力。 三、原燃材料價格趨于下降，鋼價漸失支撐依托。 從1-9月全國主要城市原燃材料價格環(huán)比變動情況看，二季度以來成本上升的勢頭在三季度末得以逆轉，主要原燃料鐵精粉、冶金焦和廢鋼等價格由升幅收窄轉變?yōu)榇蠓认陆底邉荨Ｔ蟽r格的降低為鋼廠降低售價騰出了一定的空間。 值得關注的是鐵礦石產品的價格。懸而未決的進口長協礦談判使國內鋼廠反而擺脫了等待的痛苦，下半年以來，進口現貨礦價格越來越向鋼廠所期望的價位跌落。鋼廠的心態(tài)也發(fā)生年根本的轉變，從上半年急于達成長協價格的焦急，轉而變?yōu)槟壳暗睦潇o從容，因為海關統計數字顯示，今年第三季度全國進口鐵礦石1.72億噸，同比增長48.3%，但平均進口鐵礦石價格同比下降了49.3%。 四、全球經濟復蘇，日美歐主要產鋼國恢復生產，全球粗鋼供給增長將導致國際鋼價回落，也會對國內市場造成不利的影響。 隨著全球經濟趨暖，鋼鐵需求形勢也同步好轉。根據WSA的統計數據，1-9月全球66個國家和地區(qū)的粗鋼產量達到了8.66億噸，同比去年下降了16.4%。而1-8月份同比下降18.1%，1-7月則是同比下降19.9%，產量降幅在逐步收窄，全球粗鋼產能逐步恢復。 從四季度粗鋼生產情況看，9月份中國粗鋼日產量達到169萬噸，環(huán)比僅僅增長了0.1%，而去除中國因素以外的全球其他國家和地區(qū)粗鋼日產達到了188萬噸，環(huán)比增長年7.4%，明顯快于中國產量增速。實際上隨著全球粗鋼產量的逐步恢復，國際市場鋼材價格在連續(xù)五個月環(huán)比上升后，已經開始出現回落趨勢，10月份CRU綜合鋼材價格指數降至155.3點，環(huán)比下降2.82%。 年后兩個月國內鋼材市場走勢不樂觀，除了上述主要因素外，銀行新增貸款保持相對較低的速度增長，市場流動性沒有進一步的加強；冬季原燃材料開始籌備冬儲，鋼材也同樣面臨冬儲的問題，鋼鐵企業(yè)產能安排余地有限，市場容量和消費能力不能同比收縮；出口盡管有所增長，但規(guī)模太小，不足以改變國內市場資源供過于求的局面。