截至15日，兩市已有包括中國南車在內的15家高鐵概念上市公司發(fā)布了2011年中報。中報顯示，在這些上市公司中同時出現(xiàn)了凈利潤大幅增加和經營活動產生的現(xiàn)金流大幅減少的現(xiàn)象。

　　根據《經濟參考報》報道，WIND統(tǒng)計數(shù)據顯示，從凈利潤指標來看，上述15家上市公司2011年上半年共計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤28.58億元，同比增長了70.86%；但從經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額這一指標來看，統(tǒng)計數(shù)據顯示，上述高鐵概念上市公司今年上半年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-92.96億元，而去年同期則是-9.92億元。

　　在15家上市公司中，除了許繼電氣和軸研科技這一指標同比出現(xiàn)了增長之外，其余13家上市公司均出現(xiàn)了經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額大幅減少的情況，減少幅度在100%以上的則達到了8家。

　　在高鐵概念股上市公司中，最引人注意的是中國南車，其半年度業(yè)績報告顯示，中國南車上半年實現(xiàn)凈利潤20.45億元，同比增長85%，經營活動產生的現(xiàn)金流-76.9億元，較去年同期赤字增加71.77億元。報告指出，隨著中國高速鐵路的快速發(fā)展，市場需求持續(xù)上升，從而帶動動車組收入的顯著增長，動車組業(yè)務營業(yè)收入100.67億元，同比增長101.88%。中國南車報告期末應收賬款凈額266億元，較年初增長138.17%，主要原因是銷售收入增加導致應收賬款自然增長和主要客戶遲滯支付貨款。

　　世紀瑞爾的半年報顯示，該公司上半年實現(xiàn)凈利潤5330萬元，同比增長46.8%；經營活動產生的現(xiàn)金流為-9782萬元，較上年同期下降1096%。世紀瑞爾在行車安全監(jiān)控系統(tǒng)領域的市場占有率很高，其收入的95%左右來自鐵路行業(yè)，平均毛利率51%，最高達58%。報告稱，報告期末，應收賬款較初期大幅增加，主要是因為公司業(yè)務規(guī)模擴大，銷售額大幅增長以及應收賬款未到回款期所致。

　　而作為鐵路指揮調度通信產品市場的三大主要廠商之一佳訊飛鴻，上半年實現(xiàn)凈利潤1780萬元，同比增長13%，現(xiàn)金流為-3394萬元，同比下降13%。佳訊飛鴻的平均毛利率是41%，最高毛利率達65%。目前全國鐵路系統(tǒng)6000個站(段)有超過4000個在使用該公司產品，鐵路類產品及解決方案占公司主營收入的40%以上。

　　據了解，“十二五”期間安排鐵路投資總共達到2.8萬億元，到2015年新線投產總規(guī)模達3萬公里，全國鐵路運營里程將達12萬公里左右，新建高速鐵路將達到1.6萬公里以上，加上其他新建鐵路和既有線提速線路，我國鐵路快速客運網將達到5萬公里以上。

　　方正證券(601901,股吧)等券商報告認為，雖然短期高鐵事故會造成市場恐慌與社會對高鐵發(fā)展的反思與質疑，高鐵概念股短期風險有待釋放，但是高鐵事故不能完全否定高鐵對于社會發(fā)展的卓越貢獻，長期依然看好我國高鐵的發(fā)展。鐵路行業(yè)未來的發(fā)展有兩個方面的機遇，一方面是產業(yè)轉移帶來的運輸需求的快速增長；另一方面是鐵路運營體制改革釋放的體制紅利。

　　截至6月底，鐵道部負債總計已高達2.09萬億元，資產負債比率達到58.54%，而今年上半年鐵道部共實現(xiàn)利潤人民幣42.9億元。7月21日鐵道部第三期短融的發(fā)行流標，8月8日發(fā)行的200億元90天期超短期融資券，中標利率高達5.55%。這些數(shù)據反映出鐵道部面臨的負債和資金壓力，這種壓力不單反應在高鐵概念股經營活動現(xiàn)金流大幅下降方面，其實從今年年初以來，鐵路建設方面就一直受制于資金緊張。

　　另外，日前有媒體報道稱，今年前5個多月，中國中鐵被拖欠的鐵路工程款近230億元，中國中鐵為此墊付資金約160億元。